Langkah itu diambil setelah muncul kekhawatiran mengenai transparansi kepemilikan, visibilitas saham beredar publik, dan keandalan data perdagangan.
Pembekuan tersebut menjadi sinyal bahwa masalah Indonesia tidak lagi dipandang sebagai persoalan emiten tertentu, melainkan menyangkut kredibilitas infrastruktur pasar modal secara menyeluruh.
Reuters mencatat Indeks Harga Saham Gabungan telah merosot hampir 30 persen sepanjang tahun ini. Investor asing juga membukukan penjualan bersih sekitar USD3,89 miliar di pasar saham Indonesia.
Goldman Sachs sebelumnya memperkirakan perubahan status Indonesia menjadi pasar perintis berpotensi memicu arus keluar hingga USD13 miliar dari saham domestik.
Risiko terbesar datang dari dana global yang mengikuti indeks MSCI. Reklasifikasi dapat memaksa pengelola dana menyesuaikan portofolio mereka.
Keputusan Juni ini memberi ruang bernapas, tetapi belum bisa disebut kemenangan.
Indonesia tidak diturunkan statusnya. Namun, MSCI juga belum menutup penilaiannya.
November akan menjadi ujian bagi reformasi pasar modal Indonesia: apakah perubahan benar-benar terlihat dalam data, kepemilikan saham, pengawasan transaksi, dan kualitas harga yang terbentuk di bursa.***
